NEW HAVEN — Before working at Ion Bank, Laura Gallinoto didn’t understand the importance of saving for her retirement.

“I didn’t really understand the importance of taking the 401(k) employers offered because for me, it was, ‘hey, I could get $15 more per paycheck,’” she said. “It was the urgency to use my paycheck. So I didn’t see the importance of working with my budget and the need to save some money.”

That all changed when Gallinoto — who is Peruvian and the regional manager for the New Haven county at Ion Bank — had her son. At the time, she was working as a teller and got in touch with her employer for financial advice. “He was wonderful and he said, ‘Laura, you just got to get the 401(k). This is like free money from your employer. Whatever you contribute, they match, even if you put $5 into a savings account,”’ Gallinoto said.

With a 401(k) retirement plan, employees set aside a certain amount of their money each paycheck, and the employer matches. The match can be a percentage of the amount the employee contributes. It doesn’t have to be the full amount.

“In my own experience, I find that Latinos don’t trust when it comes to savings,” she said. 

According to a national 2021 report from Morningstar, a financial services company that provides investment research and investment management services, Hispanic households are 17 percent less likely than white, non-Hispanic households to have access to a retirement plan through their employer.

In addition, the report says that private retirement plans aren’t filling the gap as only 8% of Hispanic households have an individual retirement account or similar private plan. This is a statistic that Christoper Nardone, president at Ion Investments, has witnessed at his bank, with headquarters at Naugatuck.

“This can happen for many reasons,” Nardone said. “It’s due to the wealth gap, but other factors can be language barriers and trust issues.”

“Only 31% of Hispanic households with employment income are participating in a retirement plan compared to 51% of white households,” he added.

Nardone said Hispanic households tend to have lower assets and income than white households. According to Morningstar, median Hispanic households have $36,100 in wealth, which is less than 20% of the median white households.

“There is even a bigger disparity between Hispanics who were born here and those who immigrated,” Nardone said.

Gallinoto finds that younger Hispanics are more likely to save up for retirement. “With the resources that they have in the schools now, I think that the new generation is going to improve more than the older generation,” she said.

“The language barrier and trust is strong when it comes to planning with a financial advisor,” she added. “Communication is key and sometimes it’s speaking with simple terms in English for someone to understand, not necessarily just speaking Spanish.”

The language barrier can cause people not to know or be properly educated about retirement and saving plans. Lou Pelletier, of Pelletier Senior Planning Academy in Farmington, said most people he meets don’t even have a will or trust set up. “It’s so important to know your financial options and take advantage of them,” he said.

How to save

A financial plan is fundamental when it comes to saving for retirement, says Nardone.

The plan assesses an individual’s current income and expenses in order to create a long-term goal.

“One of the other areas that I think some Latino households are behind in is having their emergency fund set up,” Nardone said. “In order to really get started is knowing investing versus safe savings. Saving is saving towards a specific goal. And investing is more of your long-term outlook to create wealth.”

Knowing your income and expenses is important and that includes understanding any surplus or deficit and knowing about your credit and loans.

“Find someone you can trust and communicate with,” Gallinoto said.

Financial terms

Before seeking an advisor, it can be helpful to understand retirement terms. Here are some terms that may be useful:

■401(k): A 401(k) is a retirement plan that is offered by employers. Once enrolled, the employee gives a certain amount of money each paycheck towards their 401(k). ■Roth 401(k): With a Roth 401(k), employees have the option to contribute to their 401(K) plan on an “after-tax” basis. This means that the contribution in each paycheck is already being taxed. Taxes won’t be taken out once retired. A traditional 401(k) is taxed once the individual is using it.■Employer Matching: Depending on the employer, a match can be contributed to the 401(k). An employee can contribute a certain amount depending on how much the employee takes out each paycheck. ■Annual Rate of Return: According to Guideline, an annual rate of return is the percent change in your account due to investment gains or losses over the course of a year.■Individual Retirement Plan (IRA): An IRA is another retirement plan that individuals can seek. It isn’t offered by employers. For more information on IRAs, visit https://www.fidelity.com/building-savings/learn-about-iras/what-is-an-ira. 

These and other terms are available at https://www.guideline.com, a website dedicated to offers a variety of services, tools and resources for employees and employers when it comes to saving, investment and retirement.                                                                                                                                                         

NEW HAVEN — Antes de trabajar en Ion Bank, Laura Gallinoto no entendía la importancia de ahorrar para su jubilación.

“Realmente no entendía la importancia de aceptar los 401(k) que me ofrecían los empleadores porque para mí era, ‘oye, podría obtener $15 más por cheque’”, dijo. “Era la urgencia de usar mi sueldo. Entonces no vi la importancia de trabajar con mi presupuesto y la necesidad de ahorrar algo de dinero”.

Todo eso cambió cuando Gallinoto, quien es peruana y gerente regional de Ion Bank en el condado de New Haven, tuvo a su hijo.

En ese momento, trabajaba como cajera y se puso en contacto con su empleador para recibir asesoramiento financiero. “Fue maravilloso y me dijo: ‘Laura, solo tienes que obtener el 401(k). Esto es como dinero gratis de tu empleador. Lo que sea que contribuyas, lo igualan, incluso si depositas $5 en una cuenta de ahorros”, dijo Gallinoto.

Con un plan de retiro 401(k), los empleados reservan cierta cantidad de su dinero por cada cheque que cobran y el empleador la iguala. La contribución del empleador suele ser un porcentaje de la cantidad que el empleado aporta. No tiene que ser el monto total.

“En mi propia experiencia, encuentro que los latinos no confían cuando se trata de ahorros”, dijo.

Según un informe nacional del 2021 de Morningstar, una empresa de servicios financieros que brinda servicios de investigación y gestión de inversiones, los hogares hispanos tienen un 17 por ciento menos de probabilidades que los hogares blancos no hispanos de tener acceso a un plan de jubilación a través de su empleador.

Además, el informe dice que los planes de retiro privados no están llenando el vacío ya que solo el 8 por ciento de los hogares hispanos tienen una cuenta de jubilación individual o un plan privado similar. Esta es una estadística de la que ha sido testigo Christoper Nardone, presidente de Ion Investments, en su banco, con sede en Naugatuck.

“Esto puede suceder por muchas razones”, dijo Nardone. “Se debe a la brecha de riqueza, pero otros factores pueden ser las barreras del idioma y los problemas de confianza”.

“Solo el 31 por ciento de los hogares hispanos con ingresos laborales participan en un plan de jubilación en comparación con el 51 por ciento de los hogares blancos”, agregó.

Nardone dijo que los hogares hispanos tienden a tener activos e ingresos más bajos que los hogares blancos. Según Morningstar, los hogares hispanos promedio tienen una riqueza de $36,100, la cual es menos del 20 por ciento de los hogares blancos promedio.

“Hay una disparidad aún mayor entre los hispanos que nacieron aquí y los que inmigraron”, dijo Nardone.

Gallinoto encuentra que los hispanos más jóvenes tienen más probabilidades de ahorrar para el retiro. “Con los recursos que tienen en las escuelas ahora, creo que la nueva generación va a mejorar más que la generación anterior”, dijo.

“La barrera del idioma y la confianza son fuertes cuando se trata de planificar con un asesor financiero”, agregó. “La comunicación es clave y, a veces, se trata de hablar con términos simples en inglés para que alguien los entienda, no necesariamente solo hablando español”.

La barrera del idioma puede hacer que las personas no sepan o no se eduquen adecuadamente sobre los planes de jubilación y ahorro. Lou Pelletier, de la Academia de Planificación para Personas Mayores de Pelletier en Farmington, dijo que la mayoría de las personas que conoce ni siquiera tienen un testamento o un fideicomiso establecido. “Es muy importante conocer sus opciones financieras y aprovecharlas”, dijo.

Cómo ahorrar

Un plan financiero es fundamental cuando se trata de ahorrar para la jubilación, dice Nardone.

El plan evalúa los ingresos y gastos actuales de una persona para crear una meta a largo plazo.

“Una de las otras áreas en las que creo que algunos hogares latinos están atrasados ​​es en la creación de su fondo de emergencia”, dijo Nardone. “Para empezar de verdad es [necesario] saber invertir versus ahorrar con seguridad. Ahorrar es ahorrar para un objetivo específico. Invertir es más para crear riqueza con una perspectiva a largo plazo”.

Conocer sus ingresos y gastos es importante y eso incluye comprender cualquier superávit o déficit y conocer su crédito y préstamos.

“Encuentre a alguien en quien pueda confiar y comunicarse”, aconsejó Gallinoto.

Términos financieros

Antes de buscar un asesor, puede ser útil comprender los términos de jubilación. Aquí hay algunos conceptos que le pueden ser útiles:

401(k): éste es un plan de jubilación que ofrecen los empleadores. Una vez inscrito, el empleado aporta cierta cantidad de dinero por cada cheque que devenga y ésta va a su 401(k).

Roth 401(k): en éste los empleados tienen la opción de contribuir a su plan 401(K) “después de impuestos”. Esto significa que la contribución de cada cheque ya está siendo gravada. Los impuestos no se deducirán una vez jubilado. En un 401(k) tradicional se grava una vez que la persona lo usa.

Igualación del empleador: dependiendo del empleador, se puede aportar una igualación al 401(k). Un empleado puede aportar cierta cantidad dependiendo de cuánto dinero el empleado aporta de su cheque.

Tasa de rendimiento anual: según las pautas, una tasa de rendimiento anual es el cambio porcentual en su cuenta debido a las ganancias o pérdidas de inversión en el transcurso de un año.

Plan de jubilación individual (IRA): una IRA es otro plan de retiro que las personas pueden buscar. No lo ofrecen los empleadores. Para obtener más información sobre las cuentas IRA, visite https://www.fidelity.com/building-savings/learn-about-iras/what-is-an-ira.

Estos y otros términos están disponibles en https://www.guideline.com, un sitio web dedicado a ofrecer una variedad de servicios, herramientas y recursos para empleados y empleadores cuando se trata de ahorro, inversión y jubilación.